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以下是利用路径参数，在期货操作上做一组方向指引的回测，每天根据路径参数的正负，对期货单纯做多或做空。从路径参数下操作白糖期货的绩效图可以直观看到，大部分时候根据路径参数的指引，白糖期货走势的预测都是正确的。然而，在一些路径参数不强的情况下（绝对值接近零的时候），白糖期货走势会与路径参数预测的有偏差，做期货往往会亏损，但可以利用期权的特性去减少甚至抵消这部分亏损。因此，笔者提出了一个假设：路径参数在一个较低的区间内，卖期权赚取时间价值来抵消可能产生的误判损失，而在路径参数较大、趋势比较明显的区间里，直接做期权买方可以尽情赚取方向上的收益，路径策略的雏形就出来了。

储蓄率低、严重依赖外资、无纪律滥发货币、拖垮财政的福利，通胀、汇率、外债问题轮流爆发，这些典型的“拉美病”症状巴西一个都不缺。但从1995年卡多佐总统推行改革后，巴西经济局面发生了重大变化，卡佐多改革具体政策很多，但可归纳为三点：一是稳货币，“里亚尔计划”的实施，让通胀率从4000%回落到个位数；二是稳财政，削减开支，减赤字；三是通过民营化等方式激活微观活力。卡多佐改革奠定了巴西繁荣的基础。卢拉继任后，遇到了大宗商品景气周期，巴西经济和国力明显上升。

会议听取了全省清洁能源汽车推广应用进展、充电设施建设、充电桩进小区和促进新能源汽车购、停、行等情况，与会人员围绕亟需解决问题及下一步工作措施作了交流。就加快推广清洁能源汽车应用，沈晓明要求，要进一步控制燃油车增量，鼓励销售和购买清洁能源汽车；对公交出租等领域新增汽车替换工作严格把关，科学制定运营汽车退出和更新计划，加大清洁能源汽车投入比例；研究鼓励轻型物流、网约、租赁等领域推广应用清洁能源汽车的办法，推动公共领域汽车更新升级；积极探索推广清洁能源汽车车电分离电池租赁等新商业模式，降低购车成本，提供使用便利；通过汽车消费金融、保险等多种形式制定金融补贴政策，鼓励金融和保险市场主体进入。

博尔索纳罗改革的主要内容有：赋予央行更多独立性、促进国企私有化、削减公共养老金系统、削减财政赤字、简化税制、削减政府冗余部门。这些内容并不新鲜，大多与卡多佐时代改革相一致。不难看出，巴西经济始终有两股力量：一股是市场化、强调宏观纪律的力量；一股是干预主义和破坏宏观平衡的力量。当市场化改革得以推进时，股市、汇率就能有好的表现，甚至走出牛市，而当相反力量主导，人们满足于眼前快乐时，经济和金融市场就会搞得一团糟。鉴于巴西是拉美最大的经济体，其经济体制演化的方向具有一定的外溢效应，从这个意义上看，巴西的市场导向改革重新起步及股市出现“改革牛”行情，是一件非常正面的事情。

多空对决明显，持仓量一路飙升自9月以来，上证50ETF期权的持仓量一路走高，从9月2日的329万张飙升至9月11日的431.91万张，并创下历史新高。截至9月12日收盘，50ETF期权的持仓量为422.28万张，依旧维持在高位。自9月9日以来，持仓量已经连续4个交易日维持在400万张上方，持仓的快速增加意味着资金的不断流入。

根据财经网消息，国家统计局公布的最新中国统计年鉴中，2016年有60%的人年可支配收入低于3.2万元，有40%的人低于2.1万元。换句话说，扣掉税和五险一金后，如果你月均到手收入超过5000元，你就很可能超过了80%的中国人。而据国家统计局今年2月发布的《中华人民共和国2017年国民经济和社会发展统计公报》显示，2017年全国居民平均年消费支出是1.8万，换算成月均，这个数字是1526元。而显然，较不发达的三四线及以下地区，有更为庞大的人口，和更低的可支配收入和消费支出数字。